乌克兰战争正在改变碳氢化合物供应、需求和价格的前景，以及能源转型的速度和成本。虽然很难预测未来对俄罗斯大宗商品进口禁令的确切时间和执行情况，但能源贸易流的改写正在进行中。
随着全球经济形势严峻，能源价格结构性走高，全球供应确实面临着减少的风险。欧洲寻求减少俄罗斯管道天然气的供应量，推动增加液化天然气，将现货价格推至创纪录水平，并支撑了对煤炭的强劲需求。与此同时，供应链风险正在增加，通货膨胀正在增加整个能源行业的成本。这些都是伍德-麦肯锡（Wood Mackenzie）最新分析得出的洞见。该研究还发现，在这种背景下，鉴于煤炭目前更有韧性，进一步推进能源转型可能会更加昂贵，而且可能会加大碳排放强度。
伍德-麦肯锡（Wood Mackenzie）天然气和液化天然气研究副总裁马西莫·迪奥-奥多尔多（Massimo Di-Odoardo）表示:“欧洲将放弃其多元化战略，并恢复对俄罗斯的任何实质性依赖，这是不可想象的。” 伍德-麦肯锡的新分析基于欧洲到2024年底禁止俄罗斯所有大宗商品的假设，考虑了未来10年对大宗商品的影响，以及对投资、能源转型和地缘政治的影响。
迪奥-奥多尔多表示:“ 尽管价格将出现结构性上涨，对俄罗斯天然气的禁令将比对其他大宗商品的禁令更具挑战性，但‘西方’没有俄罗斯大宗商品出口也能生存，我们已经看到一种新的贸易平衡正在形成。中国和印度国内煤炭产量的增加将弥补海运供应的减少。俄罗斯石油生产面临的最大风险可能是长期的，也与失去西方合作伙伴、技术和服务有关。”
伍德-麦肯锡（Wood Mackenzie）的研究强调，未来对俄罗斯天然气的禁令将导致对液化天然气的竞争加剧，因为欧洲与亚洲争夺有限的供应增长，直至2026年左右。在所有碳氢化合物中，液化天然气看起来是未来几年最具吸引力的投资选择。
迪奥-奥多尔多表示:“欧洲液化天然气需求的快速增长支持了液化天然气项目投资的大幅增加，美国开发商已经在寻求填补这一空间。因此，在未来两年内，美国将有5,000万吨/年的液化天然气新产能，并将做出最终投资决定—如果欧洲到2024年禁止从俄罗斯进口，这一数字可能会翻一番。”
迪奥-奥多尔多进一步评论道:“但尽管俄罗斯出口受到干扰，全球供应链现在正成为最大的担忧。成本上升可能会推迟对必要能源供应的投资，并推迟实现脱碳目标所需的清洁能源投资步伐。 最成功的政府、公司和投资者，将是那些在复杂的市场环境中最善于驾驭、加速能源转型的人。”
伍德-麦肯锡（Wood Mackenzie）的最新报告强调，政府、投资者和企业需要迅速做出反应:
政府——拥有国内碳氢化合物和关键矿产资源的国家将需要采取双轨方法:在短期内最大化其资源生产的同时，加大对低碳能源供应的投资，以满足未来的长期需求。
投资者——能源转型投资将更加昂贵，但由于大宗商品和电力价格上涨，仍具有竞争力。欧洲可再生能源将迅速增长。能源安全的优先事项将确保碳氢化合物的回报保持吸引力，并日益增加关键基础设施的回报。液化天然气看起来是最具吸引力的投资选择，但如果欧洲和其他国家加快实现净零排放目标，即便如此，时间也可能有限。
公司——碳氢化合物在未来一段时间内将成为巨大的摇钱树。来自国家石油公司(NOCs)的低成本、低碳石油和天然气供应的诱人机会将继续存在。但国际石油公司(IOCs)对传统石油和天然气项目的大规模投资，以及国际矿业公司对煤炭项目的大规模投资，将越来越多地被低碳能源项目的投资所取代。金属可能是现金充裕的国际石油公司的下一个增长领域。
作为对战争的回应，一些欧洲政府已经加快了他们的脱碳战略。其他国家将紧随其后，同时加大对加速能源转型所需的新兴技术投资的政策支持。
但这给本已紧张的全球供应链带来了更大压力。可再生能源的成本已经被推高了，尽管没有煤炭和天然气价格上涨的速度快。此外，俄罗斯对稀土的出口减少可能加剧了对稀土金属的争夺，以建设电气化设施。伍德-麦肯锡指出，能源转型的步伐可能越来越大胆，但成本也越来越高。
还有一种风险是，加速的能源转型可能会导致碳密集程度更高。但伍德-麦肯锡的分析显示，碳排放的上升压力可能会被经济增长放缓和对低碳投资的重新关注所抵消，到2035年，二氧化碳排放量将比2021年减少至多15%。
只有通过限制全球繁荣发展和生活水平的提高才能遏制排放，这不足以让人感到安慰。
